در معاملات روز پنجشنبه ۵ نوامبر ۲۰۲۶ (۱۴ آبان ۱۴۰۵)، قیمت هر اونس طلا در بازارهای بین‌المللی با ثبت یک جهش کم‌سابقه، نزدیک به ۲ درصد رشد روزانه را تجربه کرد و توانست به بالاترین سطح قیمتی در دو هفته گذشته دست یابد. این پرواز قیمتی، بزرگ‌ترین سود روزانه اونس طلا از اواسط اوت (اواخر مرداد) به شمار می‌رود و رکورد بازدهی یک‌روزه فلز زرد را در حدود ۳ ماه اخیر جابه‌جا کرده است.
این تحول ناگهانی در حالی رخ می‌دهد که اونس طلا در هفته‌های اخیر تحت فشار سنگین فروش تا مرز روانی ۴ هزار دلار عقب نشسته بود. اکنون با شکست سقف‌های قیمتی ۱۴ روز گذشته، معادله پیش‌روی سرمایه‌گذاران بازار جهانی و خریداران طلا و سکه در داخل کشور دستخوش تغییر شده است.
حرکت شارپ طلا در روز پنجشنبه حاصل هم‌گرایی دو عامل کلان اقتصادی در بازارهای مالی آمریکا بود که هزینه فرصت نگهداری فلزات گران‌بها را به‌شدت کاهش داد:
جهش نزدیک به ۲ درصدی اونس طلا (سقف ۲ هفته) ► تضعیف شاخص دلار (DXY)
┘── افت بازده اوراق خزانه‌داری
۱) تضعیف شاخص دلار (DXY)
شاخص دلار آمریکا ارزش اسکناس سبز را در برابر سبدی از ۶ ارز معتبر جهانی می‌سنجد. از آنجا که طلا در بازارهای بین‌المللی با دلار آمریکا قیمت‌گذاری و تسویه می‌شود، افت ارزش دلار باعث شد خرید طلا برای خریداران دارنده سایر ارزها (مانند یورو، ین یا پوند) به‌صرفه‌تر و ارزان‌تر تمام شود؛ امری که محرک سریع تقاضای فیزیکی و مشتقه در بازار شد.
۲) افت بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا پس از انتخابات
بازدهی اوراق خزانه‌داری (Treasury Yields) نشان‌دهنده نرخ سودی است که دولت آمریکا به دارندگان بدهی‌های دولتی می‌پردازد. از آنجا که طلا دارایی با درآمد ثابت نیست (بدون پرداخت کوپن بهره یا سود دوره‌ای)، هر زمان بازدهی بازارهای اوراق کاهش یابد، «هزینه فرصت نگهداری طلا» کمتر می‌شود.
این عقب‌نشینی در بازدهی اوراق پس از برگزاری و مشخص شدن نتایج انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا شتاب گرفت و موجب هجوم مجدد سرمایه‌گذاران به سمت پناهگاه امن طلا شد.
رسیدن به بالاترین سطح در دو هفته گذشته نشان می‌دهد که قیمت طلا توانسته از محدوده رِنج و فشردگی ۱۴ روز اخیر با قدرت خارج شود. با این حال، تحلیلگران باسابقه بازارها یادآور می‌شوند:
برای خریداران، معامله‌گران و سرمایه‌گذاران بازار داخلی، رابطه مستقیم اونس جهانی با تابلوی قیمت‌ها از کانال فرمول سنتی طلا تعریف می‌شود:
( نرخ دلار آزاد × اونس جهانی طلا ) 𝑓 ≈ ارزش طلای داخلی
جهش نزدیک به ۲ درصدی قیمت جهانی طلا در پنجشنبه ۱۴ آبان ۱۴۰۵، قدرتمندترین بازگشت روزانه این فلز در ۳ ماه گذشته را رقم زد و آن را به بالاترین سقف دو هفته اخیر رساند. کاهش بازده اوراق آمریکا پس از انتخابات و نزول شاخص دلار، خریداران را به بازار بازگردانده است.
با این حال، پایداری این رشد نیازمند تثبیت قیمت در روزهای کاری آتی و تداوم افت بازده اوراق است. سرمایه‌گذاران داخلی نیز باید ضمن دنبال کردن جهت اونس، نوسانات اسکناس آمریکایی در بازار آزاد را به‌عنوان اهرم مکمل در تصمیم‌گیری‌های مالی خود لحاظ کنند.
در صورت تمایل به مشاوره در مورد خرید محصولات با شماره تلفن 02188314479 تماس بگیرید.
پرسش های متداول
قیمت هر اونس طلا نزدیک به ۲ درصد افزایش یافت که بزرگ‌ترین سود روزانه این فلز از اواسط اوت (اواخر مرداد ۱۴۰۵) و ثبت بالاترین قیمت در دو هفته اخیر به شمار می‌رود.
دو عامل هم‌زمان: تضعیف شاخص ارزش دلار آمریکا (DXY) و افت بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا که پس از انتخابات میان‌دوره‌ای این کشور شدت گرفت.
زیرا طلا سودی پرداخت نمی‌کند؛ هنگامی که نرخ سود اوراق قرضه دولتی افت می‌کند، هزینه فرصت خواب سرمایه در طلا کمتر شده و تمایل سرمایه‌گذاران به خرید دارایی‌های امن بدون بهره افزایش می‌یابد
خیر؛ جهش یک‌روزه نشانه برتری لحظه‌ای خریداران است، اما برای تغییر قطعی روند، طلا نیازمند تثبیت چندروزه بالای سطوح مقاومتی و ادامه تضعیف دلار و بازدهی اوراق خواهد بود.
اونس جهانی مبنای ارزش ذاتی طلا در کشور است. این رشد ۲ درصدی فشار صعودی مستقیمی بر مظنه و طلای ۱۸ عیار وارد می‌کند؛ شدت این اثر به جهت حرکت دلار آزاد و میزان نوسان حباب مسکوکات در بازار تهران بستگی دارد.
