در آغاز معاملات هفتگی در روز دوشنبه ۲ نوامبر ۲۰۲۶ (۱۱ آبان ۱۴۰۵)، قیمت جهانی طلا پس از پشت سر گذاشتن روزهایی پرفشار و موجی سنگین از عرضه‌ها، سرانجام در مدار صعودی قرار گرفت و بخشی از افت اخیر خود را جبران کرد.
این جهش در شرایطی رقم خورد که بازار پس از عقب‌نشینی‌های پی‌درپی تحت فشار روانی شدیدی قرار داشت. اکنون برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران طلا و سکه یک پرسش بنیادی مطرح است: آیا رشد اخیر آغاز یک روند صعودی پایدار است یا صرفاً یک بازگشت موقت (Pullback) پس از اشباع فروش به شمار می‌رود؟
کایل رودا (Kyle Rodda)، تحلیلگر ارشد بازارهای مالی در پلتفرم «کپیتال دات کام» (Capital.com)، صعود آغاز هفته را بیش از هر چیز ناشی از واکنش طبیعی بازار پس از دوره‌ای از ریزش متوالی می‌داند.
در سازوکار بازارهای مالی، وقتی دارایی‌هایی مانند طلا برای چند روز پیاپی افت قیمت را تجربه می‌کنند:
به گفته رودا، این دست بازگشت‌های قیمتی به‌خودی‌خود مهر تأییدی بر تغییر فاز ساختاری بازار یا آغاز یک رالی صعودی قدرتمند نیستند، بلکه نشان‌دهنده تنفس بازار پس از تخلیه هیجانات فروش هستند.
یکی از محرک‌های اصلی که در آغاز معاملات این هفته به یاری فلز زرد آمد، افت قیمت جهانی نفت خام بود. ارتباط میان بازار انرژی و جذابیت طلا از مسیر متغیرهای کلان اقتصادی شکل می‌گیرد:
با این حال، این پیوند تک‌بعدی نیست؛ فلز گران‌بها هم‌زمان از شاخص دلار آمریکا (DXY)، بازده اوراق خزانه‌داری و سطح ریسک‌پذیری در بازارهای سهام نیز خط می‌گیرد؛ بنابراین افت قیمت نفت را باید تسهیل‌کننده بازگشت طلا دانست، نه محرک منفرد آن.
برای فعالان بازار داخل کشور، تحلیل قیمت‌های جهانی بدون در نظر گرفتن شرایط ارزی تهران گمراه‌کننده خواهد بود. فرمول ارزش‌گذاری طلا در داخل کشور به عوامل متعددی گره خورده است:
برای روزهای آینده، معامله‌گران باید رفتار بازار را در دو جبهه ارزیابی کنند:
صعود طلا در آغاز معاملات ۱۱ آبان، نشانه‌ای امیدوارکننده از تنفس بازار پس از موج سنگین فروش است که با افت قیمت نفت و تعدیل نسبی فشارهای تورمی همراه شده است. با این حال، معامله‌گران حرفه‌ای تا پیش از تثبیت قیمت بر فراز مقاومت‌های کلیدی و شفاف شدن رویکرد پولی فدرال رزرو، این حرکت را محتاطانه دنبال می‌کنند و هماهنگی آن با تحولات دلار بازار آزاد را مبنای تصمیمات مالی خود قرار می‌دهند.
در صورت تمایل به مشاوره در مورد خرید محصولات با شماره تلفن 02188314479 تماس بگیرید.
پرسش های متداول
این رشد ناشی از بازگشت خریداران پس از چند روز ریزش پی‌درپی (پوشش موقعیت‌های فروش) و همچنین کاهش قیمت نفت خام بود که بخشی از فشارهای تورمی و ریسک‌های بهره‌ای را تعدیل کرد.
ارزان شدن نفت از فشارهای تورمی می‌کاهد و نیاز بانک‌های مرکزی به افزایش تهاجمی نرخ بهره را کمتر می‌کند؛ با کاهش احتمال افزایش نرخ بهره، هزینه فرصت نگهداری طلا پایین آمده و جذابیت آن برای سرمایه‌گذاران بیشتر می‌شود.
حرکت صعودی موقتی که در پی دوره‌های افت شدید رخ می‌دهد و طی آن فروشندگان کوتاه‌مدت سود خود را نقد می‌کنند یا خریداران محتاط وارد بازار می‌شوند؛ این پدیده به‌تنهایی تغییر جهت قطعی روند بازار را تضمین نمی‌کند.
خیر؛ قیمت طلای آب‌شده و ۱۸ عیار در ایران حاصل‌ضرب اونس جهانی در نرخ دلار آزاد است. چنانچه هم‌زمان با رشد اونس، نرخ دلار کاهشی باشد، رشد جهانی می‌تواند خنثی شود.
رصد رفتار قیمت نفت خام، شاخص برابری دلار (DXY)، اظهارات مقامات فدرال رزرو درباره نرخ بهره و البته ثبات قیمت دلار در بازار آزاد، مطمئن‌ترین راهنما برای ارزیابی جهت بازار است.
