اونس جهانی طلا پس از ثبت یکی از شدیدترین افت‌های هفتگی خود در بیش از چهار ماه اخیر، در معاملات روز دوشنبه ۲۶ اکتبر (۴ آبان) نشانه‌هایی از بازیابی قیمت را بروز داد و بار دیگر به بالای مرز روانی ۴۰۰۰ دلار بازگشت. قیمت نقدی طلا در ساعات ابتدایی دوشنبه با رشد ۰.۴ درصدی به ۴,۰۰۹.۸۷ دلار در هر اونس تروا رسید.
با این حال، این بازگشت هنوز محدود و شکننده است. با وجود حمایت کوتاه‌مدتِ افت بازده اوراق قرضه آمریکا و تضعیف دلار، ساختار تکنیکال بازار همچنان نزولی است و مقاومت‌های حیاتی ۴۰۳۲ و ۴۰۷۵ دلار تعیین می‌کنند که آیا این حرکت اصلاحی تبدیل به روند صعودی خواهد شد یا در یک چارچوب نزولی محدود باقی می‌ماند. در این گزارش، ابعاد تکنیکال و بنیادی مسیر پیشروی اونس را بررسی می‌کنیم.
افت هفته گذشته اونس به پایین‌ترین سطح خود در سه ماه اخیر، شدیدترین ریزش هفتگی این فلز در بیش از چهار ماه گذشته بود و ساختار تکنیکال آن را به‌طور جدی تضعیف کرد. بازگشت فعلی قیمت به بالای مرز ۴۰۰۰ دلار از نظر روان‌شناختی مهم است، اما شواهد تکنیکال نشان می‌دهد این حرکت فعلاً در قالب یک اصلاح صعودیِ درون روند نزولی ارزیابی می‌شود، نه آغاز یک موج صعودی تازه.
در ساعات ابتدایی روز دوشنبه، سه عامل به موقتاً حمایت از قیمت کمک کردند:
اما هیچ‌کدام از این متغیرها هنوز به‌تنهایی شواهد قطعی برای تغییر روند فراهم نکرده‌اند.
شاخص‌های مدیران خرید؛ اقتصاد آمریکا همچنان قدرتمند
داده‌های اولیه PMI آمریکا در ماه اکتبر تصویر روشنی از اقتصاد به دست داد:
فشار قیمتی در بخش تولید
حساس‌ترین داده برای بازار طلا، افزایش شاخص قیمت‌های تولیدی به ۵۹.۸ واحد بود؛ عددی که بالاترین سطح از اوت ۲۰۲۲ محسوب می‌شود. این عدد نشان می‌دهد فشار قیمتی در بخش تولید جدی است و اگر ادامه یابد، تحقق هدف تورمی فدرال رزرو را سخت‌تر کرده و احتمال ماندگاری سیاست پولی انقباضی را افزایش می‌دهد؛ چیزی که برای طلا نامطلوب است.
بازده اوراق قرضه آمریکا: کاهش اخیر از اوج‌های چندساله، هزینه فرصت نگهداری طلا را پایین آورده و فشار ریزشی را موقتاً کاهش داده است.
دلار آمریکا (DXY): تضعیف دلار، خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها ارزان‌تر کرده و به حفظ قیمت بالای ۴۰۰۰ دلار کمک کرده است.
هرچند این دو متغیر در روزهای اخیر به سود طلا عمل کرده‌اند، اما تداوم این حمایت به پیام‌های فدرال رزرو و مسیر داده‌های اقتصادی وابسته است. اگر سیاست‌گذاران بر ماندگاری تورم تأکید کنند، احتمال تقویت دوباره دلار و بازده اوراق وجود دارد.
مهم‌ترین رویداد هفته، نشست دو روزه کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (۲۷ و ۲۸ اکتبر) است. انتظار غالب بازار، ثابت نگه‌داشتن نرخ بهره در این نشست است، اما تمرکز سرمایه‌گذاران بر لحن بیانیه و اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال رزرو در کنفرانس خبری خواهد بود.
بر اساس ابزار فدواچ CME، بازار در حال حاضر حدود ۷۵ درصد احتمال می‌دهد که تا ماه دسامبر دست‌کم یک نوبت افزایش نرخ بهره رخ دهد. در کنار نشست فدرال رزرو، تصمیم‌های نرخ بهره بانک‌های مرکزی نیوزیلند، اروپا و ژاپن نیز در همین هفته اعلام می‌شود که می‌تواند نوسانات بازار ارز و در نتیجه طلا را افزایش دهد.
بازگشت پایدار به بالای ۴۰۰۰ دلار نیازمند عبور از اجرای زنجیره‌ای از مقاومت‌هاست. در زیر سطوح کلیدی و سناریوها را مرور می‌کنیم:
سطوح کلیدی (نمودار چهارساعته)
نوع سطح محدوده/قیمت توضیح
مقاومت اول ۴,۰۳۲ دلار نخستین مانع کوتاه‌مدت در مسیر بازیابی
مقاومت دوم ۴,۰۷۵ دلار مرز مهم؛ پس‌گیری آن شرط تقویت روند است
مقاومت سوم ۴,۱۳۵.۹۵ دلار محل EMA-100، عبور پایدار از آن مسیر ۴۲۰۰ دلار را باز می‌کند
حمایت اول ۳,۹۴۶ تا ۳,۹۶۳ دلار نخستین ناحیه دفاعی خریداران
حمایت دوم ۳,۸۹۰ دلار هدف بعدی در صورت شکست حمایت اول
سیگنال‌های ساختاری مهم
سناریوهای قیمتی
شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار چهارساعته در نزدیکی سطح ۳۵ قرار دارد و پس از ورود به محدوده اشباع فروش، نشانه‌هایی از چرخش صعودی بروز داده است. این وضعیت از احتمال شکل‌گیری یک بازگشت کوتاه‌مدت حکایت دارد؛ اما اشباع فروش به‌تنهایی نمی‌تواند جایگزین تأیید قیمتی در سطوح مقاومتی شود.
برای تأیید بهبود ساختار، طلا باید ابتدا از ۴,۰۳۲ دلار و سپس ۴,۰۷۵ دلار عبور کند و نهایتاً از EMA-100 در ۴,۱۳۵.۹۵ دلار بگذرد.
بازگشت اونس به بالای ۴۰۰۰ دلار با حمایت تضعیف دلار و افت بازده اوراق، نشانه‌ای از کاهش موقت فشار فروش است؛ اما برای تأیید پایان روند نزولی، هم به تأیید تکنیکال (پس‌گیری مقاومت‌های ۴۰۳۲ و ۴۰۷۵ دلار) و هم به حمایت بنیادی (داده‌های تورمی و سیاست فدرال رزرو) نیاز است.
نشست فدرال رزرو در ۲۷ و ۲۸ اکتبر، گزارش مقدماتی تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم و شاخص PCE در روز پنجشنبه، تعیین‌کننده‌ترین عوامل هفته خواهند بود. تا زمانی که طلا نتواند مقاومت‌های کلیدی را پس بگیرد و از چرخش انتظارات نرخ بهره برخوردار نشود، احتمال تداوم نوسانات در چارچوبی نزولی همچنان مطرح است.
در صورت تمایل به مشاوره در مورد خرید محصولات با شماره تلفن 02188314479 تماس بگیرید.
پرسش های متداول
زیرا قیمت همچنان پایین‌تر از میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ دوره‌ای و خط روند نزولی قرار دارد و برای تأیید تغییر روند نیاز به پس‌گیری مقاومت‌های ۴۰۳۲ و ۴۰۷۵ دلار دارد.
مقاومت‌های کلیدی به ترتیب ۴,۰۳۲ دلار، ۴,۰۷۵ دلار و سپس ۴,۱۳۵.۹۵ دلار (محل EMA-100) هستند؛ عبور پایدار از این سطوح می‌تواند مسیر ۴,۲۰۰ دلار را باز کند.
نخستین حمایت مهم در محدوده ۳,۹۴۶ تا ۳,۹۶۳ دلار قرار دارد؛ شکست آن (به‌ویژه بسته شدن کندل زیر ۳,۹۴۶ دلار) می‌تواند قیمت را به سمت ۳,۸۹۰ دلار سوق دهد.
افزایش شاخص قیمت‌های تولیدی و تداوم فشار تورمی می‌تواند احتمال افزایش یا حفظ نرخ بهره بالا را تقویت کند که معمولاً برای طلا نامطلوب است؛ در مقابل، کاهش فشار قیمتی انتظارات انبساطی را تقویت کرده و از طلا حمایت می‌کند.
تمرکز بازار بر لحن بیانیه و اظهارات رئیس فدرال رزرو پس از نشست است. انتظار تثبیت نرخ وجود دارد، اما هرگونه نشانه از تعهد به مهار تورم می‌تواند دلار و بازده اوراق را تقویت کرده و فشار نزولی بر اونس را افزایش دهد.
