بازار جهانی طلا هفته را با نشانههایی از بازگشت به مدار صعودی آغاز کرد. اونس جهانی پس از بازیابی از کفهای هفته گذشته، توانست بار دیگر به محدوده ۴۱۰۰ دلار نزدیک شود و برای مدتی از این سطح مهم عبور کند. این رشد در حالی رقم خورد که کاهش تنشهای میان ایران و آمریکا، افت قیمت نفت و تضعیف دلار آمریکا، فضای مساعدی برای افزایش قیمت طلا ایجاد کرد.
با این حال، این صعود هنوز با اطمینان کامل همراه نیست. معاملهگران همچنان با احتیاط عمل میکنند، زیرا همزمان با آرامش نسبی در خاورمیانه، بازار در آستانه یکی از مهمترین رویدادهای پولی قرار دارد؛ یعنی نشست فدرال رزرو آمریکا. همین موضوع باعث شده چشمانداز کوتاهمدت طلا همچنان با ریسک و نوسان همراه باشد.
طلا در شروع معاملات روز دوشنبه با حفظ شکاف صعودی، رشد خود را از محدوده ۴۰۲۵ دلار ادامه داد و بیش از یک درصد افزایش یافت. این فلز گرانبها برای مدتی توانست سطح ۴۱۰۰ دلار را پس بگیرد؛ سطحی که از نظر روانی و معاملاتی اهمیت بالایی برای بازار دارد.
یکی از مهمترین دلایل این رشد، کاهش تقاضا برای دلار آمریکا بهعنوان دارایی امن بود. زمانی که ارزش دلار کاهش پیدا میکند، خرید طلا برای سرمایهگذاران غیردلاری ارزانتر میشود و این مسئله معمولاً به افزایش تقاضا برای اونس جهانی کمک میکند.
همزمان، افت بازده اوراق خزانهداری آمریکا نیز نقش مهمی در حمایت از طلا ایفا کرد. کاهش بازدهی اوراق به این معناست که هزینه فرصت نگهداری طلا کمتر میشود و همین موضوع جذابیت این فلز را برای بخشی از سرمایهگذاران افزایش میدهد.
یکی از عوامل کلیدی اثرگذار بر روند اخیر طلا، وقفه موقت در تبادل حملات میان ایران و آمریکا بود. این آرامش نسبی که پس از حدود دو هفته تنش و درگیری به وجود آمد، تا حدی از نگرانیهای بازارهای جهانی کاست و فضای روانی معاملات را آرامتر کرد.
همین تحول باعث شد قیمت نفت حدود ۵ درصد کاهش پیدا کند. افت نفت از آن جهت برای بازار طلا اهمیت دارد که میتواند نگرانیها نسبت به فشارهای تورمی را کاهش دهد. وقتی بازار احساس کند تورم در مسیر آرامتری قرار گرفته، احتمال ادامه سیاستهای بسیار سختگیرانه فدرال رزرو کمتر میشود؛ مسئلهای که در نهایت میتواند از قیمت طلا حمایت کند.
اظهارات دیپلماتیک نیز در این فضا نقشآفرین بودند. تلاش میانجیها برای جلوگیری از تشدید تنشها، امیدهایی را نسبت به تداوم مسیر مذاکره و کاهش درگیریها ایجاد کرد. این مسئله اگرچه از شدت تقاضای پناهگاه امن میکاهد، اما از کانال افت نفت و کاهش انتظارات تورمی، میتواند به شکل غیرمستقیم به نفع طلا عمل کند.
با وجود رشد اخیر، بازار هنوز وارد فاز اطمینان نشده است. دلیل اصلی این احتیاط، نشست سیاستگذاری فدرال رزرو آمریکاست. این نشست از روز سهشنبه آغاز میشود و نتیجه آن روز چهارشنبه اعلام خواهد شد؛ رویدادی که میتواند جهت کوتاهمدت طلا، دلار و بازده اوراق را تغییر دهد.
طبق دادههای ابزار FedWatch گروه CME، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست جاری به حدود ۳۳ درصد رسیده است. این در حالی است که تنها ۱۰ روز قبل، این احتمال حدود ۱۲ درصد بود. افزایش چنین انتظاری به بازار نشان میدهد که بخشی از معاملهگران هنوز نگران باقی ماندن فشارهای تورمی و تداوم سیاستهای انقباضی هستند.
اگر فدرال رزرو لحن سختگیرانهتری اتخاذ کند یا بازار اینطور برداشت کند که نرخهای بهره برای مدت طولانیتری بالا باقی میمانند، دلار میتواند دوباره تقویت شود و طلا تحت فشار قرار بگیرد. به همین دلیل، بسیاری از سرمایهگذاران ترجیح دادهاند پیش از اعلام نتیجه نشست، از ایجاد موقعیتهای بزرگ خودداری کنند.
برای درک بهتر وضعیت فعلی طلا، باید رابطه میان سه متغیر مهم را در نظر گرفت:
وقتی تنشهای ژئوپلیتیکی بالا میرود، معمولاً نفت رشد میکند. رشد نفت میتواند انتظارات تورمی را افزایش دهد. در ادامه، اگر بازار پیشبینی کند که تورم دوباره اوج میگیرد، احتمال حفظ یا افزایش نرخ بهره بیشتر میشود. این سناریو معمولاً برای طلا منفی است.
اما در شرایط فعلی، کاهش موقت تنشها باعث افت نفت شده و همین موضوع فشار تورمی را تعدیل کرده است. به همین دلیل، طلا توانسته بخشی از افت قبلی خود را جبران کند. با این حال، اگر دوباره تنشها شدت بگیرد یا سیاستگذاران آمریکایی موضعی تهاجمی اتخاذ کنند، این تعادل میتواند به سرعت بر هم بخورد.
از منظر تکنیکال، بازگشت طلا به بالای میانگین متحرک ۲۱ روزه نشانهای مثبت برای کوتاهمدت محسوب میشود، اما هنوز برای تغییر کامل روند کافی نیست.
قیمت طلا در محدوده ۴۰۹۰ دلار و بالاتر از میانگین متحرک ۲۱ روزه در سطح ۴۰۶۹ دلار معامله میشود. این موضوع نشان میدهد که در کوتاهمدت، فشار فروش کمی کاهش یافته است.
با این حال، طلا همچنان پایینتر از میانگین متحرک ۵۰ روزه در محدوده ۴۲۲۲ دلار قرار دارد. همچنین میانگینهای متحرک ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه به ترتیب در سطوح ۴۴۶۹ و ۴۴۹۴ دلار قرار گرفتهاند و موانع سنگینی در مسیر صعود محسوب میشوند.
یکی از مهمترین سیگنالهای تکنیکال اخیر، شکلگیری الگوی تقاطع مرگ یا Bear Cross در تاریخ ۲۲ ژوئیه بوده است. در این الگو، میانگین متحرک ۱۰۰ روزه به زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه سقوط کرده؛ رخدادی که معمولاً بهعنوان هشدار تداوم ضعف روند و برتری فروشندگان تفسیر میشود.
شاخص قدرت نسبی یا RSI در محدوده ۴۸ قرار دارد. این عدد نشان میدهد که بازار هنوز از قدرت کافی برای آغاز یک روند صعودی قدرتمند برخوردار نیست. در واقع، وضعیت فعلی بیشتر خنثی متمایل به نزولی است تا صعودی.
برای معاملهگران کوتاهمدت، سطوح قیمتی زیر اهمیت زیادی دارند:
عبور قدرتمند از این مقاومتها میتواند نشانهای از کاهش جدی فشار نزولی و تغییر تدریجی ساختار بازار باشد. اما تا زمانی که طلا زیر این سطوح قرار دارد، نمیتوان از بازگشت کامل روند صعودی با اطمینان صحبت کرد.
در شرایط فعلی، چند سناریوی مهم برای طلا وجود دارد:
اگر فدرال رزرو لحن محتاطانهتری داشته باشد، دلار ضعیف بماند و تنشهای خاورمیانه دوباره اوج نگیرد، طلا میتواند به رشد خود ادامه دهد و برای عبور از مقاومت ۴۲۲۲ دلار تلاش کند.
اگر نشست فدرال رزرو پیام انقباضیتری به بازار بدهد یا تنشهای منطقهای دوباره از مسیر تورمی به بازار فشار وارد کنند، احتمال بازگشت طلا به زیر حمایت ۴۰۶۹ دلار افزایش مییابد.
در صورتی که نه از سمت فدرال رزرو و نه از سمت تحولات ژئوپلیتیکی، سیگنال قاطعی به بازار مخابره نشود، طلا ممکن است برای مدتی در یک بازه محدود نوسان کند و وارد فاز انتظار شود.
بازار طلا در آغاز هفته از ترکیب سه عامل مهم سود برد: کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی، افت قیمت نفت و تضعیف دلار آمریکا. این عوامل کمک کردند اونس جهانی بار دیگر به محدوده ۴۱۰۰ دلار نزدیک شود و بخشی از فشارهای نزولی اخیر را جبران کند.
با این حال، این صعود هنوز از پشتوانهای کاملاً محکم برخوردار نیست. نشست فدرال رزرو و آینده تحولات خاورمیانه همچنان دو متغیر کلیدی برای مسیر بعدی طلا هستند. از سوی دیگر، نشانههای تکنیکال نیز هنوز تغییر روند قطعی را تأیید نمیکنند و برتری نسبی فروشندگان در ساختار میانمدت بازار پابرجاست.
در نتیجه، اگرچه طلا به مدار صعودی بازگشته، اما برای تثبیت این مسیر باید هم از موانع بنیادی عبور کند و هم مقاومتهای تکنیکال مهم را پشت سر بگذارد.
در صورت تمایل به مشاوره در مورد خرید محصولات با شماره تلفن 02188314479 تماس بگیرید.
پرسش های متداول
زیرا کاهش تقاضا برای دلار، افت بازده اوراق خزانهداری آمریکا، کاهش قیمت نفت و آرامش نسبی در خاورمیانه همزمان از طلا حمایت کردند.
نه لزوماً. عبور موقت از ۴۱۰۰ دلار نشانهای مثبت است، اما تا زمانی که طلا نتواند مقاومتهای مهمتری مثل ۴۲۲۲ دلار را بشکند، نمیتوان از تغییر کامل روند صحبت کرد.
اگر فدرال رزرو موضع انقباضیتری داشته باشد یا احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت کند، دلار میتواند رشد کند و طلا تحت فشار قرار بگیرد. برعکس، لحن نرمتر میتواند به نفع طلا باشد.
حمایت مهم طلا در محدوده ۴۰۶۹ دلار قرار دارد. مقاومتهای اصلی نیز بهترتیب در سطوح ۴۲۲۲، ۴۴۶۹ و ۴۴۹۴ دلار دیده میشوند.
در کوتاهمدت تا حدی بله، چون قیمت بالای میانگین ۲۱ روزه قرار گرفته است. اما در میانمدت هنوز خیر، چون طلا زیر میانگینهای ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه معامله میشود و الگوی تقاطع مرگ نیز فعال شده است.
