طلا یک گام به عقب برداشت؛ نبرد اونس با نفت ۱۰۰ دلاری و تعرفه‌های ترامپ

بازار جهانی طلا روزهای بسیار پرنوسانی را پشت سر می‌گذارد. از یک سو تشدید درگیری‌های نظامی در خاورمیانه و نگرانی از اختلال در عرضه انرژی، تقاضا برای دارایی‌های امن را تقویت کرده است. از سوی دیگر، جهش قیمت نفت و افزایش انتظارات برای سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، فشار مضاعفی بر قیمت این فلز گران‌بها وارد می‌کند. در چنین فضایی، سرمایه‌گذاران علاوه بر تحولات ژئوپلیتیک، با دقت داده‌های اقتصادی و تصمیم‌های بانک مرکزی آمریکا را دنبال می‌کنند.

طلا (XAU/USD) پس از ثبت سقف دو هفته‌ای در سطح ۴,۱۶۶ دلار، با موجی از ذخیره سود و فشار فروش مواجه شد و تا محدوده ۴,۰۵۰ دلار عقب نشست. با این حال، عملکرد هفتگی بازار همچنان نشان‌دهنده مقاومت خریداران است.

تشدید بحران خاورمیانه و اثر آن بر بازارهای جهانی

تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه وارد فاز جدیدی شده است. حملات پیاپی ارتش آمریکا به مواضعی در منطقه و اظهارات دونالد ترامپ مبنی بر احتمال اتخاذ تصمیمات سخت‌گیرانه‌تر علیه ایران، بازارهای مالی را دستخوش نگرانی کرده است.

علاوه بر این، حمله به نفتکش‌ها در دریای سرخ، امنیت مهم‌ترین آبراه‌های کشتیرانی جهان را به خطر انداخته است. این رویدادها مستقیماً بازار انرژی را هدف قرار داده و جریان انتقال نفت را با تهدید جدی روبه‌رو کرده است.

نفت ۱۰۰ دلاری و فرمول فشار بر قیمت طلا

نگرانی از اختلال در عرضه انرژی باعث شد قیمت نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) به محدوده ۱۰۰ دلار در هر بشکه نزدیک شود. رشد بهای نفت خام همواره محرک اصلی تورم جهانی است.

افزایش تورم، فدرال رزرو آمریکا را مجبور می‌کند تا سیاست‌های انقباضی خود را حفظ کرده یا حتی نرخ بهره را مجدداً افزایش دهد. از آنجا که بالا رفتن نرخ بهره هزینه فرصت نگهداری طلا (به‌عنوان دارایی بدون بهره) را افزایش می‌دهد، جذابیت اونس جهانی کاهش یافته و قیمت آن با اصلاح مواجه شده است.

نگاه محتاطانه تحلیلگران به آینده طلا

کارشناسان موسسه TD Securities معتقدند در حال حاضر شرایط برای رشد پایدار طلا مهیا نیست. به باور آن‌ها:

نرخ‌های بهره بالا در آمریکا مانع ورود خریداران بزرگ می‌شود.

قدرت نسبی شاخص دلار (DXY) جذابیت طلا را برای خریداران غیردلاری کم می‌کند.

ادامه جنگ در خاورمیانه از کانال افزایش قیمت انرژی، فدرال رزرو را به سمت سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر سوق می‌دهد.

بنابراین، تا زمانی که چشم‌انداز تورمی تعدیل نشود، صعودهای طلا موقتی و تحت فشار خواهد بود.

اعمال تعرفه‌های جدید آمریکا؛ متغیر جدید بازار

دولت آمریکا اعلام کرده است که تعرفه‌های تازه‌ای بین ۱۰ تا ۱۲.۵ درصد بر واردات کالا از ۶۰ شریک تجاری اعمال خواهد کرد. این تصمیم که پس از پایان اجرای مالیات موقت ۱۰ درصدی اجرایی می‌شود، می‌تواند:

۱. زنجیره تأمین جهانی را دچار تنش کند.

۲. انتظارات تورمی را در داخل آمریکا افزایش دهد.

۳. نوسانات شدیدی در ارزش دلار ایجاد کرده و به‌طور غیرمستقیم روی قیمت اونس طلا اثر بگذارد.

تحلیل تکنیکال اونس جهانی طلا؛ برتری فروشندگان در کوتاه‌مدت

از منظر نمودار تکنیکال، طلا در محدوده ۴,۰۳۰ دلار معامله می‌شود و نشانه‌های ضعف در آن مشهود است:

میانگین‌های متحرک: قیمت طلا پایین‌تر از میانگین‌های متحرک ۲۱ و ۵۰ روزه تثبیت شده و زیر میانگین‌های بلندمدت ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه قرار دارد که تأییدی بر روند نزولی میان‌مدت است.

شاخص قدرت نسبی (RSI): این شاخص روی عدد ۴۴ قرار دارد؛ یعنی بازار هنوز وارد محدوده اشباع فروش (Oversold) نشده و فروشندگان همچنان دست بالا را در بازار دارند.

سطوح کلیدی:

مقاومت اول: ۴,۰۶۸ دلار

مقاومت دوم: ۴,۲۳۱ دلار

حمایت حیاتی: ۴,۰۰۰ دلار (که شکست آن می‌تواند قیمت را به کانال ۳,۹۰۰ دلار هدایت کند).

نتیجه‌گیری

بازار طلا اکنون در نقطه تقاطع سیاست و اقتصاد قرار دارد. تنش‌های ژئوپلیتیک اگرچه تقاضای سنتی طلا را فعال نگه می‌دارد، اما اثرات تورمی نفت ۱۰۰ دلاری و احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا، مانع از جهش قیمت اونس می‌شود. معامله‌گران در آستانه نشست بعدی فدرال رزرو و انتشار داده‌های PMI، ترجیح می‌دهند با احتیاط رفتار کنند و سبدهای خود را بازتنظیم نمایند.