بازار جهانی طلا در روزهای اخیر بار دیگر مورد توجه معاملهگران قرار گرفته و قیمت این فلز ارزشمند توانسته به محدوده ۴۱۰۰ دلار نزدیک شود. این بازگشت پس از دورهای از افت قیمت رخ داده که ناشی از کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی و فروکش کردن تقاضا برای داراییهای امن بود. با این حال، اکنون شرایط تغییر کرده و طلا بار دیگر از افت شاخص دلار و کاهش بازده اوراق خزانهداری آمریکا حمایت گرفته است.
در معاملات اخیر، هر اونس طلا تا سطح ۴۰۹۶ دلار افزایش یافت و در محدوده ۴۰۷۶ دلار معامله شد. رشد بیش از ۱ درصدی قیمت طلا در چنین فضایی نشان میدهد که بخشی از سرمایهگذاران، افتهای اخیر را به عنوان فرصت خرید در نظر گرفتهاند.
یکی از مهمترین محرکهای صعود اخیر طلا، کاهش ارزش شاخص دلار آمریکا بوده است. شاخص دلار با افت ۰.۱۰ درصدی به سطح ۱۰۱.۳۳ رسید که همین موضوع موجب شد خرید طلا برای دارندگان سایر ارزها جذابتر شود. از آنجا که طلا به دلار قیمتگذاری میشود، ضعیف شدن دلار معمولاً به نفع بازار طلا تمام میشود.
در کنار افت دلار، بازده اوراق خزانهداری ۱۰ ساله آمریکا نیز از روز چهارشنبه حدود ۱۴ واحد پایه کاهش یافت و به ۴.۳۷۴ درصد رسید. کاهش بازده اوراق باعث میشود هزینه فرصت نگهداری طلا کمتر شود، زیرا طلا برخلاف اوراق قرضه سود دورهای پرداخت نمیکند. به همین دلیل، هر زمان بازده اوراق افت میکند، تمایل به خرید طلا بیشتر میشود.
با وجود حمایتهای ناشی از افت دلار و اوراق، طلا همچنان با مانع مهمی به نام تورم بالا روبهروست. تازهترین دادهها نشان میدهد شاخص Core PCE، که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، در ماه می به ۳.۴ درصد رسیده و نسبت به رقم ۳.۳ درصدی ماه قبل افزایش یافته است.
این موضوع نشان میدهد که تورم در اقتصاد آمریکا هنوز فاصله زیادی با هدف ۲ درصدی فدرال رزرو دارد. در نتیجه، بازار به این جمعبندی رسیده که بانک مرکزی آمریکا هنوز دلیلی برای عقبنشینی سریع از سیاستهای انقباضی ندارد. همین مسئله، رشد قیمت طلا را با محدودیت مواجه کرده است.
اظهارات اخیر مقامات فدرال رزرو نیز بهوضوح نشان میدهد که نگرانی درباره تورم همچنان پابرجاست. برخی اعضای این نهاد معتقدند که برای مهار فشارهای قیمتی، احتمال ادامه افزایش نرخ بهره وجود دارد. بازارها نیز این پیام را دریافت کردهاند و اکنون احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را حدود ۷۳ درصد برآورد میکنند.
این سطح از انتظارات برای طلا خبر چندان مثبتی نیست. بهطور سنتی، افزایش نرخ بهره باعث تقویت دلار و افزایش بازده داراییهای بدون ریسک میشود و در نتیجه جذابیت طلا را کاهش میدهد. به همین دلیل، اگرچه طلا در کوتاهمدت از افت دلار بهره برده، اما در میانمدت همچنان زیر سایه سنگین سیاست پولی قرار دارد.
در هفته آینده، چند داده و رویداد مهم میتواند مسیر بعدی قیمت طلا را مشخص کند. سخنرانی مقام ارشد فدرال رزرو، گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا و شاخص مدیران خرید بخش تولید از جمله مهمترین دادههایی هستند که معاملهگران بهدقت دنبال خواهند کرد.
اگر این دادهها نشاندهنده تداوم قدرت اقتصاد آمریکا و پایداری تورم باشند، احتمال ادامه فشار بر طلا افزایش خواهد یافت. در مقابل، هر نشانهای از ضعف در بازار کار یا کاهش فشارهای تورمی میتواند انتظارات نرخ بهره را تعدیل کرده و به رشد بیشتر طلا کمک کند.
از منظر تکنیکال، بازار طلا همچنان در یک ساختار نزولی قرار دارد، اما نشانههایی از تضعیف این روند دیده میشود. مهمترین سیگنال مثبت در شرایط فعلی، شکلگیری واگرایی مثبت در شاخص RSI است. این واگرایی زمانی ایجاد میشود که قیمت کفهای پایینتر ثبت میکند، اما RSI کفهای بالاتر میسازد؛ الگویی که معمولاً نشانه کاهش فشار فروش و احتمال چرخش صعودی بازار است.
با این حال، این سیگنال بهتنهایی کافی نیست. برای آنکه واگرایی مثبت RSI به یک رشد معتبر در قیمت تبدیل شود، طلا باید بتواند مقاومتهای کلیدی پیش رو را با قدرت پشت سر بگذارد.
در حال حاضر، مهمترین مقاومتهای بازار طلا عبارتاند از:
در سمت مقابل، اگر طلا نتواند از محدوده ۴۱۰۰ دلار عبور کند، حمایتهای مهم زیر در مرکز توجه قرار میگیرند:
بازار جهانی طلا در شرایطی حساس قرار گرفته است. از یکسو کاهش شاخص دلار و افت بازده اوراق به رشد قیمت کمک کرده و از سوی دیگر، تورم بالا و احتمال تداوم سیاستهای انقباضی فدرال رزرو، مانعی جدی بر سر راه صعود طلا ایجاد کردهاند.
در این میان، واگرایی مثبت RSI میتواند نشانهای از تغییر تدریجی مومنتوم بازار باشد، اما تأیید نهایی این سناریو به شکست محدوده ۴۰۹۸ تا ۴۱۰۰ دلار وابسته است. اگر این مقاومت شکسته شود، راه برای صعود به سطوح بالاتر باز خواهد شد؛ در غیر این صورت، احتمال بازگشت طلا به حمایتهای ۴۰۵۰ و ۴۰۰۰ دلار همچنان پابرجاست.
در مجموع، معاملهگران در روزهای آینده باید همزمان به سه متغیر مهم توجه کنند: دادههای تورمی، مسیر نرخ بهره آمریکا و واکنش قیمت به مقاومت ۴۱۰۰ دلار. حاصل این سه عامل، جهت بعدی بازار طلا را مشخص خواهد کرد.
در صورت تمایل به مشاوره در مورد خرید محصولات با شماره تلفن 02188314479 تماس بگیرید.
پرسش های متداول
کاهش شاخص دلار آمریکا و افت بازده اوراق خزانهداری باعث شده هزینه نگهداری طلا کاهش پیدا کند و تقاضا برای این فلز ارزشمند افزایش یابد.
تورم بالا بهتنهایی میتواند از طلا حمایت کند، اما وقتی باعث افزایش احتمال رشد نرخ بهره فدرال رزرو شود، معمولاً به دلیل تقویت دلار و اوراق، فشار منفی بر طلا وارد میکند.
واگرایی مثبت RSI نشان میدهد که با وجود ثبت کفهای پایینتر در قیمت، قدرت فروشندگان در حال کاهش است و احتمال تغییر روند یا بازگشت صعودی در کوتاهمدت افزایش یافته است.
محدوده ۴۰۹۸ تا ۴۱۰۰ دلار مهمترین مقاومت کوتاهمدت طلاست و شکست آن میتواند مسیر صعود به سطوح ۴۱۵۰ و ۴۲۰۰ دلار را باز کند.
