قیمت جهانی طلا در پایان معاملات هفته بار دیگر با افت همراه شد تا این فلز ارزشمند در آستانه ثبت چهارمین کاهش هفتگی متوالی قرار گیرد. در معاملات روز جمعه، بهای هر اونس طلای نقدی با ۰.۶ درصد کاهش به ۴۰۰۲ دلار و ۷۷ سنت رسید و طلای آتی آمریکا برای تحویل در ماه اوت نیز با افت ۰.۷ درصدی در سطح ۴۰۱۷ دلار و ۳۰ سنت ایستاد.
این روند نزولی در حالی ادامه دارد که طلا در روز چهارشنبه برای نخستین بار از نوامبر ۲۰۲۵ به زیر سطح کلیدی ۴۰۰۰ دلار سقوط کرد؛ سطحی که از نگاه بسیاری از تحلیلگران یک مرز روانی مهم برای بازار محسوب میشود. از ابتدای هفته جاری نیز قیمت طلا تاکنون حدود ۳.۸ درصد افت را تجربه کرده است.
اصلیترین عامل فشار بر قیمت جهانی طلا، تقویت شاخص دلار آمریکا است. شاخص دلار در نزدیکی بالاترین سطح خود از ماه مه ۲۰۲۵ باقی مانده و در مسیر ثبت دومین افزایش هفتگی متوالی قرار دارد. افزایش ارزش دلار باعث میشود طلا که با دلار قیمتگذاری میشود، برای خریداران دارای ارزهای دیگر گرانتر شود و در نتیجه تقاضای جهانی برای آن کاهش پیدا کند.
در کنار رشد دلار، انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو نیز بازار طلا را در موقعیت دشواری قرار داده است. دادههای جدید تورمی آمریکا نشان میدهد نرخ تورم در ماه مه بیش از انتظار افزایش یافته و برای نخستین بار در سه سال گذشته از چهار درصد عبور کرده است. همین مسئله موجب شده معاملهگران احتمال ادامه سیاستهای انقباضی بانک مرکزی آمریکا را بالا ارزیابی کنند.
بر اساس ابزار FedWatch متعلق به CME، بازارها اکنون انتظار دارند فدرال رزرو در سال جاری سه مرحله افزایش نرخ بهره را در دستور کار قرار دهد و احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر نیز حدود ۶۴ درصد برآورد شده است.
شکست سطح ۴۰۰۰ دلار از نظر تکنیکال و روانی اهمیت بسیار زیادی دارد. این سطح میتواند نشانهای از تضعیف بیشتر قدرت خریداران در بازار باشد. وقتی یک مرز حمایتی مهم شکسته میشود، معمولاً بازار وارد فاز جدیدی از احتیاط و فشار فروش میشود؛ بهویژه اگر همزمان عوامل بنیادی منفی نیز از این روند حمایت کنند.
طلا که به طور سنتی به عنوان پناهگاه امن و پوشش ریسک تورم شناخته میشود، در شرایط فعلی بخشی از جذابیت خود را از دست داده است. علت اصلی این موضوع، بالا بودن نرخهای بهره است. در محیطی که بازده اوراق و سپردهها افزایش پیدا میکند، نگهداری طلا به عنوان دارایی بدون سود، برای برخی سرمایهگذاران کمتر جذاب میشود.
کلوین وانگ، تحلیلگر ارشد بازار در OANDA، معتقد است اصلاح چندماهه قیمت طلا که از زمان ثبت رکورد تاریخی اواخر ژانویه آغاز شده، ممکن است در بلندمدت تا سطح ۳۴۰۰ دلار ادامه پیدا کند.
بر اساس گزارش منتشرشده، قیمت طلا از رکورد ۵۵۹۴ دلار و ۸۲ سنت در تاریخ ۲۹ ژانویه تاکنون حدود ۲۹ درصد کاهش یافته است. این افت سنگین تحت تأثیر دو عامل کلیدی رخ داده است: نخست تورم ناشی از شوکهای ژئوپلیتیکی و دوم تشدید انتظارات برای افزایش نرخ بهره آمریکا.
اگر دادههای اقتصادی آمریکا همچنان از استمرار تورم و قدرت اقتصاد این کشور حکایت داشته باشند، احتمال ادامه فشار بر طلا بالا خواهد بود. در چنین شرایطی، بازگشت سریع به سطوح بالاتر دشوار به نظر میرسد، مگر آنکه یک شوک سیاسی، مالی یا ژئوپلیتیکی جدید تقاضا برای داراییهای امن را دوباره فعال کند.
فشار فروش فقط به طلا محدود نمانده و سایر فلزات ارزشمند نیز با کاهش قیمت همراه بودهاند. در معاملات روز جمعه:
این عملکرد نشان میدهد که فشار ناشی از دلار قوی و سیاستهای پولی انقباضی، کل بازار فلزات ارزشمند را تحت تأثیر قرار داده است و نه فقط طلا را.
بازار جهانی طلا در حال حاضر زیر فشار همزمان چند عامل منفی قرار دارد: دلار قدرتمند، تورم بالا در آمریکا و افزایش انتظارات برای ادامه رشد نرخ بهره. شکسته شدن سطح ۴۰۰۰ دلار نیز از منظر روانی و تکنیکال، شرایط را برای طلا حساستر کرده است.
در کوتاهمدت، تا زمانی که نشانهای از عقبنشینی فدرال رزرو یا تضعیف دلار دیده نشود، احتمال ادامه فشار بر قیمت جهانی طلا وجود دارد. در مقابل، اگر دادههای اقتصادی ضعیفتر منتشر شوند یا تنشهای ژئوپلیتیکی دوباره افزایش پیدا کند، ممکن است بخشی از افت اخیر جبران شود. با این حال، در مقطع فعلی، بازار بیشتر به سناریوی احتیاط و ادامه نوسان نزولی متمایل است.
در صورت تمایل به مشاوره در مورد خرید محصولات با شماره تلفن 02188314479 تماس بگیرید.
پرسش های متداول
قیمت جهانی طلا تحت تأثیر تقویت شاخص دلار، افزایش انتظارات برای رشد نرخ بهره آمریکا و تداوم فشارهای تورمی کاهش یافته است
سطح ۴۰۰۰ دلار یک مرز روانی و تکنیکال مهم برای بازار طلا محسوب میشود و شکست آن میتواند نشانه افزایش فشار فروش و تضعیف قدرت خریداران باشد.
بله، تا زمانی که دلار آمریکا قوی باقی بماند و فدرال رزرو سیاست نرخ بهره بالا را ادامه دهد، احتمال ادامه فشار نزولی بر قیمت طلا وجود دارد.
